어제 TQQQ 10년간의 60배 상승률에 눈이 돌아갔었으나,

황급히 정신을 차리고 2000년도 닷컴버블, 2008년도 금융위기를 반영한 TQQQ 시뮬레이션을 찾아보았고,

닷컴버블이 붕괴될 경우 1년만에 손실율 -99.95%, 한마디로 투자금이 1/2000 이되는 상황이 된다는 것을 알게되었다.

(이후에 성장률이 2000배가 되지 않는 이상 원금 회수를 못한다는 의미. 10년간 60배 상승? 간에 기별도 안가지)

그래서 TQQQ는 때려치고 QQQ 장투를 잠정 결정하였다.

그러나 어제 시뮬레이션된 자료를 찾다가 발견한 포스트를 (https://www.optimizedportfolio.com/tqqq/)

밸게에 글을 올린 이후에 한번 쭉 읽어보았는데 

여기서 새로운 아이디어를 얻게 되었다.

위 글은 얘기했다시피 TQQQ의 위험성을 얘기하면서,

위험성을 헷징하기 위한 방법으로 TQQQ 60% + TMF 40% 의 분산투자 아이디어를 제시하는데,

TMF가 뭔지까지 공부하려면 인내력 약한 나에게 너무 가혹하기에 일단은 대충 찾아보고 넘겼다.

대충 채권 상품인것 같다. 문제는 이것도 3배 레버리지인데, 차트를 보면 3배임에도 TQQQ같은 널뛰는 우상향 그래프를 보여주진 않는다.

따라서 여기서는 TMF는 대략 상수 = 현금 으로 가정해도 큰 맥락에서는 무리가 없을듯하다. 굳이 3배 레버리지가 아니라 TLF인가 1배 상품이어도 상관없다.

중요한건 40% 비율을 현금(또는 채권)으로 유지하면서 주기적으로 리밸런싱을 한다는 거다.

위 아이디어를 시뮬레이션한 결과다. 로그스케일이고,

시작점이 1985년에 맞춰져 있는데, TQQQ에 가장 불리한 2000년도 시작으로 가정하려면 그래프 자체를 위아래로 수평이동하면 될것같다.

(어제 처음에 로그스케일 보고 뭐 이따위로 만들어? 했는데, 공부를 좀 하면서 느낀건데 이런 추세분석은 로그스케일로 하는게 맞는거 같다. 실제 스케일은 과거 지표가 눌려져서 MDD가 얼마인지 등이 잘 안보임. 어차피 주식이 싸면 그만큼 많이사게 되는거라 변동%가 중요하지 절대가격이 중요한게 아님)

각설하고, 위 그래프를 자세히 보면 좀 놀라운 결과를 두가지 보여주는데

2000년 고점을 회복하는 시기가, 눈으로만 파악해보면

QQQ 100%는 2016년

TQQQ 60% + TMF 40%는 2012년

TQQQ 70% + TMF 30%는 2015년

TQQQ 100%는 알다시피 2000년 고점을 아직 회복하지 못했다. 아직도 1/5 가격임

TQQQ 60% + TMF 40%는 QQQ보다 더 공격적인 투자를 했음에도,

오히려 레버리지 투자의 가장 큰 걸림돌인 닷컴버블붕괴같은 대떡락장에 대한 회복이 더 빨랐고, 이후로는 더 높은 수익을 보여줬다.

물론 이건 실제 데이터가 어떻게 돌아가냐에 따라서 뭐가 유리한지는 달라지는 것이니까 절대적으로 60:40이 좋다 라는건 아니다.

처음에 이 비율유지 투자를 잘 이해를 못했을 땐

리스키한 TQQQ를 투자하면서 위험성 헷징을 위해 60%만 투자한다면 QLD에 비해 나은게 뭐지?라는 의문이 들었다.

아래는 참고로 QLD를 1985년부터 시뮬레이션한 표다.
(출처 https://gall.dcinside.com/mini/board/view/?id=snp500&no=3908)

2000년도 닷컴버블 고점을 2020년에나 회복하는 바와 같이 언뜻 비슷해보이지만 실체 추이는 다르다.

내가 이해한 핵심은 비율유지 투자의 경우 자연스럽게 저점매수, 고점매도가 이루어진다는 점이다.

100만원 중 TQQQ에 60만원 투자했는데(60%), TQQQ가 20% 떡상해서 72만원이 된다면

총 112만원이 되니까, 리밸런싱 때 4.8만원은 현금화하게 되고, TQQQ는 67.2만원만 유지하게 된다

역으로 TQQQ가 -20% 떡락해서 48만원이 된다면

총 88만원이 되니까, 리밸런싱때 4.8만원어치 더 추매를 하게 된다.

TQQQ가 닷컴붕괴때와 같이 -99.9% 떡락한다면

상폐를 안당한다는 전제 하에, 100만원중 60만원은 사라지게 되고, 40만원으로 다시 시작하게 된다.

굉장히 절망적인 상황이지만 TQQQ는 닷컴버블 위기를 넘겼다면 이후에 300배 이상 상승했다는 것을 기억해야 하는 것이지...

물론 리밸런싱을 계속 할것이기 때문에 실제로 40만원으로 300배를 먹지는 못하지. 그래서 본전회복도 12년뒤에야 되는 것이고.... 

더 얘기하고 싶은건

그렇다면 TQQQ를 33% + 현금(또는 채권) 67% 투자하는것과

QQQ 100% 투자하는 것 중 어느것이 나을까 하는 부분임.

며칠전에 "횡보때 계좌녹는 TQQQ 할바엔 차라리 시드를 3배로 하고 QQQ를 한다"라고 썼는데

생각해보니 그게 아닌거 같음. tqqq에 33%만 투자하고 67%는 안정자산에 투자하는건 mdd 단기 하방이 -33%로 고정된다는 것임 (물론 리밸런싱을 하기에 장기 우하향할경우 그 이하로 계좌가 살살 녹겠지)

QQQ의 경우 닷컴붕괴때 -42%까지 간적이 있음

상승장시 수익률의 경우 원칙적으로 비슷해야 하지만 TQQQ는 수수료와 리밸런싱으로 수익률은 QQQ보다 낮을거 같음

이건 자료가 없고 머리로 시뮬레이션이 필요한 부분같아서 좀 생각을 해봐야 될거 같다. 33% 투자의 경우는 QQQ보다 보수적이지만 50% 투자의 경우 QLD보다 나을수도 있을거같기도 하고...

(이건 좀더 생각해본 결과 QQQ가 당연히 낫다는 결론에 이르렀으므로 삭제함)