KB투자증권은 7일 NHN의 사업부 구조 개편이 단기적으로 주주 가치를 해칠 수 있지만, 장기적으로는 회사에 도움이 될 것이라고 전망했다.

NHN은 지난 6일 이사회를 열고 게임본부 인적분할과 모바일사업부 물적분할, 라인지원사업부인 라인플러스 설립을 검토 중이라고 밝혔다.

최훈 KB투자증권 연구원은 “한게임 인적분할은 주주 가치가 훼손될 결정”이라며 “존속법인과 인적분할되는 법인의 분할 비율을 8.5대 1.5로 가정하면 게임본부 인적분할을 반영한 NHN주가는 21만원”이라고 말했다. 전날 NHN의 종가는 22만 6500원이다.

그러나 최 연구원은 이번 구조 개편이 장기적으로는 회사에 도움이 될 수 있다고 분석했다.

그는 “조직비대화로 의사결정이 더디게 진행됐던 상황에서 모바일사업부 물적분할은 좋은 결정으로 보인다”며 “존속법인인 NHN이 게임산업 규제리스크에서 벗어나는 점도 긍정적인 부분”이라고 말했다.

한편 NHN은 7일 오전 9시45분 현재 전일대비 0.66%(1500원) 떨어진 22만5000원에 거래되고 있다.

[이민재 기자 sto@chosun.com] [gamechosun.co.kr]
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